El mercado ajustó sus pronósticos para 2026: inflación del 29,8% y dólar en $1.652
Las nuevas estimaciones de los analistas anticipan un escenario económico algo más favorable para Argentina durante 2026. Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central, se espera una inflación anual inferior al 30%, un dólar por debajo de las previsiones anteriores y un crecimiento moderado de la actividad económica.
El informe correspondiente a julio fue elaborado a partir de las proyecciones de 45 especialistas, entre consultoras, centros de investigación y entidades financieras nacionales e internacionales. El relevamiento recoge las expectativas sobre inflación, tasas de interés y evolución del tipo de cambio.
Inflación: el mercado espera una mayor desaceleración
Los analistas estimaron una inflación del 2% para julio, el mismo porcentaje previsto en el relevamiento anterior.
Sin embargo, la expectativa para todo 2026 mostró una mejora. La proyección anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se redujo 0,2 puntos porcentuales y quedó en 29,8%.
Para la inflación núcleo, que excluye aquellos componentes considerados estacionales, los especialistas calcularon una variación del 1,8% durante julio, una décima menos que en el informe anterior.
El dólar también fue revisado a la baja
El tipo de cambio esperado para los próximos meses también presentó una corrección respecto del REM de junio.
Los analistas proyectaron un dólar de $1.512 para agosto, mientras que para diciembre estimaron un valor de $1.652. Esta última cifra representa una reducción de $20,7 respecto de la previsión anterior.
De concretarse ese escenario, el tipo de cambio mostraría una suba interanual del 14,1% en comparación con diciembre de 2025.
Una economía con crecimiento moderado
Las expectativas sobre la actividad económica también fueron incluidas en el informe. Para el segundo trimestre de 2026, los especialistas calcularon una contracción del 0,4% del Producto Interno Bruto (PIB), una vez realizados los ajustes estacionales.
Para el cierre del año, en cambio, se espera una recuperación. La estimación de crecimiento fue elevada en 0,1 puntos porcentuales y ahora se ubica en 1% para todo 2026.
Desempleo y tasas de interés
En materia laboral, el REM estimó una tasa de desocupación del 7,7% de la Población Económicamente Activa para el segundo trimestre. Para los últimos tres meses del año, la previsión se ubica en 7,5%.
En cuanto a la tasa mayorista de Argentina (TAMAR) correspondiente a bancos privados, los analistas proyectaron un 22,4% para agosto y un 22,2% para el conjunto de 2026.
Comercio exterior: superávit superior a US$23.000 millones
Las proyecciones también anticipan un saldo positivo en el intercambio comercial de bienes.
Para todo 2026, el mercado espera exportaciones por aproximadamente US$100.207 millones, mientras que las importaciones alcanzarían los US$76.773 millones.
Con esos valores, el superávit comercial proyectado sería de US$23.434 millones, aunque la estimación representa una baja de US$166 millones respecto del relevamiento anterior.
El mercado espera superávit fiscal
Por último, los analistas calcularon que el Sector Público Nacional no Financiero finalizaría 2026 con un superávit primario de $15,6 billones.
La cifra implica una reducción de $146.000 millones frente a la estimación previa. De todos modos, ninguno de los participantes consultados proyectó un resultado primario positivo inferior a los $9 billones para este año.
En conjunto, el nuevo REM muestra una revisión moderadamente favorable de las expectativas: menor inflación, un tipo de cambio esperado más bajo y una economía que, pese a un crecimiento limitado, mantendría una expansión durante 2026.