San Juan colocó US$ 600 millones en el mercado internacional con una tasa del 9,55% y fuerte demanda
La provincia registró ofertas por más de US$ 1.030 millones respaldada por sus indicadores fiscales y el potencial minero. El rendimiento obtenido se posicionó por debajo de la referencia del riesgo soberano argentino.
COLOCACIÓN EXITOSA Y RESPALDO DEL MERCADO
La provincia de San Juan concretó de manera oficial su regreso al mercado financiero internacional mediante la colocación de un bono por un monto total de US$ 600 millones. La licitación registró una elevada demanda por parte de los inversores, alcanzando ofertas por US$ 1.037 millones y superando con amplitud el cupo finalmente adjudicado. La transacción cerró con una tasa de cupón del 9,55% anual, en un contexto financiero global marcado por la volatilidad y el impacto de tasas de interés elevadas.
El proceso contó con la participación de 67 fondos e inversores internacionales, mientras que los actores del mercado local acompañaron la licitación con órdenes de compra que rondaron los US$ 360 millones. Desde el Poder Ejecutivo provincial remarcaron que el interés manifestado por el mercado financiero responde al perfil de equilibrio fiscal sostenido por la jurisdicción, sumado a las proyecciones de crecimiento económico asociadas a las inversiones en proyectos mineros de gran escala.
COMPARACIÓN CON EL RIESGO PAÍS Y DESEMPEÑO FISCAL
Uno de los indicadores centrales destacados por las autoridades provinciales radica en el diferencial de tasa obtenido en comparación con los valores soberanos de la Argentina. Al momento de la estructuración del bono, la tasa del rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cotizaba cerca del 5,15%, con un riesgo país nacional fijado en 567 puntos básicos. Bajo estos parámetros, el costo teórico de endeudamiento para el Estado nacional se estimaba en un 10,82%.
Al haber obtenido una tasa del 9,55%, San Juan logró financiarse a un costo inferior a la referencia soberana teórica del país. Esta brecha refleja que los mercados internacionales adjudican a la provincia una percepción de riesgo menor que a la Nación, fundamentada en sus cuentas públicas ordenadas y en el impulso productivo proyectado a partir del desarrollo de la minería metalífera en la región.